一.焦点直击

国内经济态势

1. 6月21日，交通运输部发布端午假期出行数据。数据显示，端午假期三天（6月19日-21日），全社会跨区域人员流动总量预计为65278万人次，日均21759.3万人次，同比持平。其中6月21日当天流动量预计为22018万人次，环比增长9.4%，同比增长1.1%。商务部数据显示，端午假期前两天，全国重点监测的78个步行街及商圈客流量、营业额分别同比增长4.0%、3.5%。截至6月20日，2026年消费品以旧换新惠及1.36亿人次，带动销售额超1万亿元。

简评： 端午假期人员流动与消费数据呈现"总量平稳、结构分化"特征。跨区域人员流动同比基本持平，反映居民出行意愿趋于理性；而以旧换新政策带动消费超万亿元，显示政策托底效应持续显现。

2. 6月18日，国家能源局发布5月份全社会用电量数据。数据显示，5月份全社会用电量8671亿千瓦时，同比增长6.9%。其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为149亿、90亿千瓦时，增速分别达到59.9%、45.4%，显著高于整体增速。城乡居民生活用电量1090亿千瓦时，同比增长7.5%。

简评： 5月用电量数据印证了经济"新动能强劲、传统动能偏弱"的分化格局。整体6.9%的增速处于合理区间，但结构性亮点突出——充换电服务和数据中心用电量近50%-60%的爆发式增长，反映新能源和AI算力两大新经济赛道的高景气度。从投资主线看，电力需求结构变化指向明确的产业升级方向：新能源汽车产业链、算力基础设施、电力运营与电网改造将持续受益于需求端的快速增长，建议重点关注相关赛道的龙头企业。

国际经济态势

1. 当地时间6月21日，美伊在瑞士比尔根山举行的谈判第一轮结束。伊朗谈判团队一名成员透露，有关伊朗石油制裁豁免的草案已经最终定稿，豁免将很快发布。有关解冻伊朗被冻结资金的行政程序已在卡塔尔代表团参与下进行。美国外交官表示，美伊谈判已就霍尔木兹海峡通航问题取得进展。巴基斯坦外长达尔表示，在60天期限内，伊朗不会阻止船只通过霍尔木兹海峡，也不会征收通行费。

简评： 美伊谈判取得实质性进展，中东地缘政治风险显著降温。石油制裁豁免草案敲定、霍尔木兹海峡通航达成共识，将有效缓解全球能源供应担忧，国际油价面临下行压力。

2. OpenAI发布新的长期愿景，旨在将先进人工智能带给全球数十亿人。OpenAI下一阶段发展将聚焦于创建个人通用人工智能（AGI）助手，帮助个人处理日常任务、工作、学习和探索。同时，OpenAI将推出新一代旗舰模型GPT-5.6，市场预期该模型将在编码、Agent工作流及3D生成等核心能力上实现跨越式提升，同时以更低定价直接冲击竞争对手。GPT-5.6系列涵盖mini、标准版及Pro版，最可能的发布窗口为6月22日至28日。

简评： OpenAI的长期愿景和GPT-5.6的即将发布，标志着AI产业正从"技术突破"向"普惠应用"加速演进。个人AGI助手的定位意味着AI将更深度地融入每个人的日常生活和工作，应用场景将大幅拓展。

二.否极泰来指标监测

注：否极泰来波动区间为-1至1，-1为冰点，1为沸点。

核心观点：

数据与预期保持一致，市场仍然存在结构分化。就短期市场上看，其他的众多的股票并没有跟随这个趋势，反倒出现一个下降，建议是不要追高。坚决回避前期涨幅过高，估值过高的公司。另外，我们还是中长期坚定的看好 AI 这一块。