一.焦点直击

国内经济态势

1.    国家统计局公布数据显示：6月份中国制造业PMI 49.5%，与上月持平。非制造业PMI和综合PMI产出指数均为50.5%，分别比上个月下降0.6和0.5个百分点。

简评：宏观经济有喜有忧，整体保持平稳。

2.    央行货币政策委员会召开2024年第二季度例会，会议认为，要加大已出台货币政策实施力度，引导信贷合理增长、均衡投放。会议指出，要深化金融供给侧结构性改革，引导大银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业。此外，会议还强调，要着力推动已出台金融政策措施落地见效，促进房地产市场平稳健康发展。

简评：央行整体基调不变，但此前部分市场人士预期的降息预期落空。

3.    国务院总理李强日前签署国务院令，公布《稀土管理条例》，自2024年10月1日起施行。《条例》主要包括：明确稀土资源属于国家所有，任何组织和个人不得侵占或者破坏稀土资源，国家对稀土资源实行保护性开采；规定对稀土开采和稀土冶炼分离实行总量调控，并优化动态管理等内容。

简评：此次正式版《条例》相比草案有两个明显的改动：发布部门从工信部提升为国务院；处罚力度大大加强。这些均表明高层规范稀土行业的决心。

国际经济态势

1.    OPEN AI大模型将于7.9对中国大陆和中国香港地区的用户限制，国产大模型迅速启动“搬家服务”。

简评：这一消息对国产大模型有利有弊，短期内对没有自主知识产权的大模型企业构成压制，但另一方面，变相的促使国产AI大模型尽快实现国产化。

2.    28日上午，拜登和特朗普举行了2024年美国总统大选首辩。首先从支持率来讲，从事后的民调及市场反馈来看，特朗普在首辩中表现优于拜登。从政策表述来看，两人的发言于此前立场基本一致。两位就经济，财税，移民，俄乌，中东等十四个议题进行辩论。

简评：据报道，美国普通民众对拜登的身体健康状况较为担忧。我们依然倾向于特朗普上台的可能性偏大，如果11月的最终结果符合这一预期，则我国未来的外部环境将呈现新的变化。诸如俄乌战争可能倾向缓和，美国和沙特的关系可能有新的变数等等。

3.    俄罗斯莫斯科证券交易所发布公告，宣布不再使用美元和欧元进行交易。

简评：这一公告出炉后，卢布一度出现大跌。这一措施可能加速俄罗斯内部的美元以及欧元资产外流，金融战一直在进行时。

二.否极泰来指标监测

注：否极泰来波动区间为-1至1，-1为冰点，1为沸点。

核心观点：

1.情绪指数方面，上周主要指数情绪再度出现全面下滑，但值得注意的是创业板指数的情绪已经达到-0.95的冰点水平，暗示阶段性情绪低迷已经具备否极泰来的可能，这一方向不宜再过度悲观。

2.因子层面看，上周整体数据出现全面下滑，显示市场进入整体弱势态势。

3.从资金层面看，北向资金方面，除了周五出现小幅净流出外，其余时间均出现净流出。南向资金则延续此前的净流入态势，显示市场资金依然偏好港股方向。

总之，市场整体延续弱势态势，信心层面也较为脆弱，如果没有外力干预，依靠市场自身力量修复恐需要较长时间。北向资金整体延续净流出态势，南向资金则延续净流入，显示出中概股港股方向仍是资金首选的避风港方向。值得注意的是从情绪指标看，以创业板为代表的中小市值群体方向连续低迷后酝酿反弹机会，这一方向不宜再过度看空，关注其中超跌优质个股的反弹机会。