一.焦点直击

国内经济态势

1.国务院发布《2025年稳外资行动方案》，扩大电信、医疗、教育等领域的开放式点，全面取消制造业领域外资限制要求。

简评：此项政策是我方主动出击，引导吸纳外资的政策，中美双方攻守局势已经逆转。

2. 阿里巴巴方面发布了截至 2024 年 12 月 31 日的 2025 财年第三财季未经审计财报。其中显示，该财季其营收为 2801.54 亿元、同比增长 8%，经营利润为 412.05 亿元、同比增长 83%，净利润为 464.34 亿元、同比增长 333%，按非公认会计准则净利润为 510.66 亿元、同比增长 6%，经调整 EBITA 为 548.53 亿元、同比增长 4%。

简评：阿里财报的另一个亮点在于：未来3年阿里在AI投入将超过去10年总和，这大大强化了市场对未来国内算力建设的预期，从而引发整个中国资产的价值重估。

3. 国家统计局发布2025年首月重点城市房价情况显示，1月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市环比总体略降；一二三线城市同比降幅均持续收窄。

简评：从数据层面看，地产方向出现企稳的迹象，对宏观经济，特别是消费领域起到兜底的效应。

4. 香港证监会发布虚拟资产监管路线图，列出5大支柱下的12项主要措施，该路线以推动香港发展为全球虚拟资产中心为目标，已发布9张数字资产平台许可证。

简评：香港已经成为我国推动加密币行业的试点地区，尽管短期看，比特币等加密币价格可能有回调震荡压力，但从长期看，加密币市场也是国际博弈的重要领域。

国际经济态势

1. 美国政府效率部负责人埃隆·马斯克20日透露，将审计美国联邦储备委员会和美国黄金储备。

简评：美国的黄金储备是美元信用的根本，然而过去50多年来，美国的黄金储备从未进行过审计，从此前的零星报道看，其中的问题大概率是存在的，一旦被揭开，美元以及美国的信用都将受到损害。

2.俄罗斯外交部副部长里亚布科夫当地时间23日向俄罗斯《消息报》透露，俄罗斯和美国将在沙特首都利雅得举行下一次关于乌克兰问题的会谈，将由各部门司局长级官员出席，而非副部长级别官员出席。未来两周内，俄罗斯与美国政府专业部门负责人将举行会面，讨论消除影响两国关系的刺激性因素。里亚布科夫还透露，俄美两国元首会晤的准备工作已经开始。

简评：美俄之间的关系迅速回暖，预计双方领导人的会晤有望在年内实现，美国让渡乌克兰以及欧洲的部分利益，换取的是自身加紧对邻国以及盟友的吞并过程，美国以及邻国，美国与盟友之间的关系有可能会再度生变。

二.否极泰来指标监测

注：否极泰来波动区间为-1至1，-1为冰点，1为沸点。

核心观点：

1. 情绪指数方面，上周主要指数数据继续稳定向上，且呈现出明显的一致性特征。尽管数据的绝对值已经较高，但上周的上涨较为温和且仍有一定空间。

2. 因子层面看，上周的数据稳定在高位且有一定幅度的上行，从结构方面看，防御类比如医药，消费等表现更为强势。

整体看，上周市场情绪继续升温，但并未到达极致的亢奋水平，对于整体上行趋势而言，这是最为理想的情况，预计本周市场仍有望延续这一趋势。展望未来，随着“两会”临近，政策预期可能会对行情短期影响加大，特别是财政政策等，需要提防政策实际力度与市场预期过高之间的矛盾，由此可能给市场带来的波动风险。