一.焦点直击

国内经济态势

3月5日上午，十四届全国人大三次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李强向大会作政府工作报告。

简评：报告突出了两方面重点：扩大内需与新质生产力。发展新质生产力内容中，报告着重指出“推动科技创新和产业创新融合发展”，显然直指AI，机器人等方向。故除了消费外，AI为代表的科技方向也是未来的重点，也是资本市场关注的重点。

2. 财政部部长蓝佛安3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，今年财政政策更加积极，可以理解为持续用力、更加给力。其中，在赤字安排上更加给力。今年赤字率按4%左右安排，赤字规模达到5.66万亿元，比去年增加1.6万亿元。赤字水平和赤字规模均为近年最高，逆周期调节力度进一步加大。

简评：财政政策方向总体符合预期，未有更超预期的提法与规划出现，短期刺激有限，但进一步明确了中长期财政发力的总基调。

3.2月财新制造业PMI50.8，为近三月最高。2月份，CPI环比下降0.2%，同比下降0.7%；PPI环比下降0.1%，同比下降2.2%。

简评：尽管CPI转负，但先行指标PMI数据回暖，从数据层面看体现的是，过去依然比较糟糕，但未来有望企稳向好。

4.潘功胜：择机像准降息，扩大对科技创新的金融支持力度，再贷款从5000扩大到最高10000亿。吴清：加快资本市场改革开放。打通长期资金入市的卡点赌点。蓝佛安：对餐饮、住宅、健康、养老、幼托、家政领域贷款给予贴息、降低融资成本

简评：根据两会政府工作报告指示，央行财政部给出了具体的支持举措，政策落地指日可待。

国际经济态势

1. 中国和乌克兰6日在乌首都基辅签署了两项乌农产品输华议定书，开启乌克兰豌豆和野生水产品进入中国市场的通道

简评：这一政策再次体现出我方通过经济手段对世界格局施加影响的一贯策略，在目前全球局势多变的大背景下，这样的战略是高明的，合适的。

2.特朗普：强烈考虑对俄罗斯实施大规模制裁和关税制裁。敦促俄罗斯和乌克兰“坐到谈判桌上”。3月9日，美国总统特朗普在接受采访时表示，他预计乌克兰总统泽连斯基将与美国签署稀土矿产协议。

简评：特朗普政府在俄乌问题的核心战略是夺取利益，其中的目标就是以乌克兰为代表的欧洲。

3.特朗普参加加密货币峰会明确表达了对以比特币为代表的加密货币以及数字资产市场的支持。有外媒报道称特朗普与高盛，花旗合作的加密货币公司递交了IPO申请，最快年内在美上市。

简评：特朗普十分看重数字货币领域，这不但涉及其自身直接利益，也暗示数字货币领域有可能是未来国际博弈的重要领域。

二.否极泰来指标监测

注：否极泰来波动区间为-1至1，-1为冰点，1为沸点。

核心观点：

1. 情绪指数方面，上周主要指数数据均出现回升，且上证50指数最为明显，已经达到0.9上方，一方面显示出市场趋势依旧向上，另一方面，从更高的维度看，市场已经隐现过热倾向，投资者需要有一些风险意识了。

2. 因子层面看，上周的数据全面回升，数值本身处于较为乐观的水平。其中防御类因子表现更为突出，显示出年报以及一季报披露背景下，市场更为看重基本面因素，这体现出行情处于健康的状态。

整体看，市场短期依然处于上升通道，我们继续看好后市但策略上略作调整，即积极参与行情机会的同时，适度提升一些风险意识。