一.焦点直击

国内经济态势

1.据国家发改委网站7月24日消息，国家发展改革委与市场监管总局已联合起草《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见，标志着这项重要的立法进程进入了关键阶段。

简评：从草案新增的内容看，“反内卷”是核心新增主题。这意味着反内卷具体实施有了进一步的法律法规依据。从国统局发布的6月规模以上工业企业营收利润表现看，上游的原材料行业表现最为糟糕，而这些行业也是反内卷潜在的最大受益方向。需要重视未来PPI数据的动向，关注反内卷政策能否扭转国内通缩的局面。

2.上半年，国家外汇总局介绍，非银部门跨境资金流入1273亿美金，外资净增持国内股票和基金101亿美元，扭转了过去二年总体净减持态势

简评：从数据层面看，国际资本已经在真金白银的关注到中资资产方向，特别是港股。下半年，随着美联储降息预期，外资对中资资产的关注有可能进一步加大。

3.新华社消息，7月26日，中国政府倡议成立世界人工智能合作组织。这是中方坚持践行多边主义、推动共商共建共享全球治理的重要举措，也是中方响应全球南方呼声、助力弥合数字和智能鸿沟、促进人工智能向善普惠发展的实际行动。初步考虑该组织总部设在上海。

简评：这是我国首次倡议创建全球性AI合作组织。标志着我国与美国展开直接交锋，争夺AI国际话语权，也从侧面印证在AI领域，我国已经取得了重要进展。

国际经济态势

1、特朗普面临执政危机。牵扯萝莉岛事件，媒体公布特朗普给爱泼斯坦的不雅信函。马斯克呼吁弹劾特朗普

简评：共和党内部对特朗普的政策一直存在分歧，比如此前的稳定币法案等，如果分歧导致美国国会中期选举，共和党失去至少参众两院中的一个的主导地位，则意味着特朗普后半程的总统任期内，其施政将不会如现在般随心所欲。

2.据央视新闻，美国总统特朗普27日表示，美国已与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征收15%的关税。特朗普表示，欧盟将比此前增加对美国投资6000亿美元，欧盟将购买美国军事装备，并将购买7500亿美元的美国能源产品。特朗普表示，有关钢铁和铝的关税将保持现状，能源是这份协议的关键部分，协议将有利于汽车行业，对农业也将产生重大影响，美国将在芯片领域投入大量精力，英国首相对这份协议感到高兴。

简评：除了欧盟，特朗普与日本，菲律宾，印尼等也陆续达成了协议。这些暂时缓和了特朗普短期的压力。

3.摩根大通表示正在考虑最快明年起接受比特币、以太坊等加密资产作为抵押来贷款

简评：如果摩根大通的提议得以执行，那将是加密币方向的重大事件，传统的金融框架将受到严重冲击。

二.否极泰来指标监测

注：否极泰来波动区间为-1至1，-1为冰点，1为沸点。

核心观点：

从情绪指数看，目前上证50指数和沪深300指数的情绪指数已经达到1的峰值水平，创业板指数目前在0.95附近，尚有些许空间。短期看，依然要提防震荡风险。

因子数据看，上周整体数据继续向上。一个显著的变化是，成长类因子明显好转，显示资金的操作更为积极，这或许与中报业绩预期有一定关系。

总体看，我们维持此前的研判，即中长期看，市场已经处于牛市，但短期需要提防震荡回调风险，尽管主观上我们认为这个回调幅度可能有限。