一.焦点直击

国内经济态势

1.八部门明确禁止境内现实世界资产代币化活动；证监会要求境内资产境外发行资产支持证券代币需遵守跨境投资、外汇管理等规定，强化金融风险防控。

简评：此次监管明确了稳定币试点仅限于香港等地，而大陆境内严控。

2.央行开展8000亿元3个月的买断式逆回购，加量续作1000亿元，为近四个月来首次加量续作。1月公开市场国债买卖净投放1000亿元

简评：此次央行向市场净投放资金，显然与春节假日流动性需求有关。

3.多个重点城市二手房开始回暖。北京、上海、深圳二手房成交分别为1.5万套、2.3万套和0.5万套。前二者同比涨幅超过20%，后者涨幅16%

简评：此次数据层面地产回暖与此前的降低交易增值税有一定关系，回暖势头能否延续还有待观察。

国际经济态势

1、日本央行宣布将政策利率上调至0.75%，欧洲央行、英国央行均按兵不动，强调需持续观察通胀与经济数据，市场预期 6 月或启动降息周期。

简评：主要央行货币政策前景出现分化，尤其是日本，加息进程将迫使日元套息盘平仓，从而对全球金融市场构成潜在动荡风险。

2、美国1月ISM服务业PMI指数回落至53.8，但好于预期。新增就业2.2万岗位，远低于预期的4.8万人。前值由4.1万下修至3.7万

简评：美国经济数据好坏参半，但关键的就业数据低于预期，其变动将影响降息进程。

3. 美国前总统克林顿及其妻子希拉里已同意亲自前往国会接受关于爱泼斯坦的问询，问询日期定在本月26日和27日。

简评：爱泼斯坦案对美国政局的冲击还在发酵。

4. 日本现政府高市早苗执政联盟在众议院投票中获得2/3以上的支持。

简评：投票结果显示日本整体右倾明显，未来日本可能成为美国在东亚制衡中国的桥头堡。但高市早苗政府首先要面对的是经济问题。

二.否极泰来指标监测

注：否极泰来波动区间为-1至1，-1为冰点，1为沸点。

核心观点：

从情绪指数看，上周主要指数的数据出现一致性的回落，调整的趋势呈现出一致性，表明目前的调整趋势依然在延续且仍有延续的倾向。

总体看，市场短期回调的趋势仍在延续，我们维持前期判断，即市场短期处于回调趋势，但大方向向上的趋势并未发生改变。