一.焦点直击

国内经济态势

1. 国家统计局公布数据，受近期高温多雨、部分行业生产淡季等因素影响，8月份，我国制造业PMI为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。非制造业PMI为50.3%，比上月上升0.1个百分点，景气度略有回升；综合PMI为50.1%，比上月略降0.1个百分点，我国经济景气水平总体保持稳定。

简评：仔细拆解分项数据，衡量外需的新订单出口指数是少数几个逆势增长的指数之一，整体看，数据折射出目前驱动我国经济增长的源动力，除了消费就是出口。

2. 国家市场监督管理总局发布公告，宣布阿里巴巴集团完成三年整改，取得良好成效。

简评：这对平台经济甚至民营经济都是明显的松绑信号

3.最近我国六省投资8500亿，准备开展一项号称“世纪工程”的内陆大运河计划。投资规模相当于建设七座港珠澳大桥。涉及广西，安徽，湖北，湖南，河南，江西六个省，涉及水系：淮河，长江，珠江。

简评：我国第三轮基建正式开启。这次内陆运河计划针对的是国内物流运输成本过高的痛点，若能打通并进一步提高廉价的水运比重，一方面降低物流成本，另一方面也有助于中西部地区承载产业转移的进程。

4.多地证监局近日下发通知，要求辖区内私募进行相关自查。此外，监管部门对于私募的现场检查工作仍在持续推进中。有业内人士指出，私募业强化监管已是大势所趋，在“扶优限劣”的导向下，一批存在问题的中小私募将会加速出清。

简评：私募行业正在经历洗牌过程。

国际经济态势

1. 8月29日下午，国家主席习近平在北京人民大会堂会见美国总统国家安全事务助理沙利文，中央军委副主席张又侠29日在北京会见美国总统国家安全事务助理沙利文。中美两国商务部拟于9月7日在天津举行工作会议。双方将就各自经贸政策关切、企业诉求和务实合作等广泛议题深入交换意见。

简评：此次沙利文的访华取得了不错的成果，至少在接下来一段时间内，我国的外围环境有望缓和甚至向好，有利于资本市场的向好。

2. 拜登政府再次推迟宣布对我国制造的电动汽车，电池，半导体，太阳能电池征收高额关税。 

简评：中美关系阶段性缓和的又一个明证。

3. ‌英伟达（NVIDIA）在截至2024年7月28日的第二季度中取得了亮眼的业绩表现。‌

英伟达在该季度的营收达到了300亿美元，同比增长122%，这一成绩不仅超过了分析师普遍预期的287亿美元，而且创下了新的记录。净利润方面，英伟达实现了166亿美元的净利润，同比增长168%，也超过了分析师预期的164亿美元。具体到业务板块，数据中心业务成为英伟达最赚钱的部分，当季营收达到263亿美元，占总销售额的88%，同比增长154%。

简评：一个值得注意的细节是英伟达二季度的净利率出现了近些年来首次下滑，可能预示着英伟达的高增长有见顶的可能，这种担忧造成了英伟达股价随后的回落。

4. 日本9月底将进行新任首相选举，目前前首相小泉纯一郎之子小泉进次郎领先。

简评：小泉进次郎的政治主张和其父小泉纯一郎完全一致，即主张亲美，对华强硬。日本未来的政局动向需要关注。

二.否极泰来指标监测

注：否极泰来波动区间为-1至1，-1为冰点，1为沸点。

核心观点：

1.情绪指数方面，上周市场整体出现大幅改善，相比较而言，由于权重股的走弱，上证50指数略偏弱，沪深300指数以及创业板指数改善更为明显，这种结构性的变化是有利的

2.因子层面看，上周主要因子基本转正，进一步印证市场在向好，特别是相对于上周还有上上周明显好转

整体看，我们上周前瞻性的提示市场快一点一周内慢一点延后一周将反弹的观点得到了市场的印证。本周先关注反弹的延续性，主观倾向于上周四的低点至少是阶段性底部的概率偏大。我们依然倾向目前市场处于底部区域，不宜对后市恐慌，可专注于挖掘好的投资机会。策略上继续回避银行等高位权重股，关注性价比较高的中小市值成长股的机会。另外港股依然是中长期看好的方向。