一.焦点直击

国内经济态势

1.　住建部、央行、金融管理局、财政部、自然资源部联合参加新闻发布会。总体达到市场预期。白名单范围加大，已审批贷款2.23万亿，年底超过4万亿规模贷款，居民住宅应贷尽贷，合格项目应进尽进。以防范风险为主。市场监督总局、司法部、工信部和金融总局联合发布会，一揽子助力企业尤其是中小微企业的发展措施。

简评：总体看，这次针对新闻发布会政策符合预期。近来各部门主要领导纷纷以新闻发布会的方式引导市场预期，这体现出本次一揽子政策出炉是最高层统筹考量，这对于实体经济，对于股市都是利好的信息。

2.习总书记在安徽考察时指示：推进中国式现代化，科技要打头阵。

简评：最高领导人直接点明了市场炒作的新方向。

3.李家超发布2024香港施政报告。鼓励增加人民币交易柜台，扩大人民币股票范围，优化上市审核流程，吸引国际企业上市。建设国际黄金交易中心，扩大人民币债券发行。100亿设立科创产业引导基金。

简评：此次香港的施政报告看，弱化了贸易层面，强化了金融以及实体方向，特别是强化了与内地相关的业务。

4.9月M2增长6.8%，M1下降7.4%，前三季度，人民币贷款增加16.02万亿，社融规模减少3.68万亿。投资需求依旧不足。海关出口增6.2%，进口增4.1%。进口和出口均超过10万亿。出口中，高端装备增长超过四成，机电产品占出口比例近六成

简评：数据方面比较超预期的是出口方面，特别是出口结构明显向好，体现出国内制造业的韧性，这也是我国经济向好的底气所在。

国际经济态势

1. 最新民调显示，特朗普的胜算概率达到56%，再度反超哈里斯。

简评：本质上，不论谁上台，对我国的策略都不会有根本变化，但特朗普对盟友的战略相比较哈里斯更不友好，这会影响到我国与其他非美国家的关系前景，从而间接影响中美关系，这也是未来一段时间外围的主要变数之一。

2.以色列利用无人机杀害哈马斯领导人辛瓦尔，并放出相关视频。

简评：以色列试图以此来打击巴勒斯坦的抵抗意志，但目前的巴以冲突对哈马斯对巴勒斯坦而言是生死存亡之战，不容妥协，故以色列这种恐吓很可能起到相反的效果。中东局势进一步激化的风险较大。

3.伯克希尔-哈撒韦公司以3.7亿美元的总价出售了近870万股该行股票。另一份监管文件显示，该公司上周就出售了950万股美国银行股票，价值3.824亿美元，使其在该行的持股比例降至10%以下。这家投资巨头从7月中旬开始减持美国银行股份，当时它以14.8亿美元出售了约3390万股股票。截至目前，它已经累计套现逾100亿美元

简评：巴菲特旗下基金继续大笔减持美股，显然是对美股的未来不看好。

二.否极泰来指标监测

注：否极泰来波动区间为-1至1，-1为冰点，1为沸点。

核心观点：

1. 情绪指数方面，指标快速上行，主要指数均已经接近风险区域，故操作策略上，应该开始适度防范风险。

2. 因子层面看，上周的部分因子数据小幅回落，但整体依然处于高位，表明行情仍有惯性延续的空间。

 整体看，市场未来的政策面仍有更多利好期待，基本面方面无忧，从操作层面看，市场人气较高，行情的上行惯性依然存在，故操作层面仍可继续让利润奔跑，但是从前瞻指标看，我们建议投资者从策略上应该逐渐重拾风险意识，适当注意风控。