一.焦点直击

国内经济态势

1. 金融监管总局持续推进房地产融资协调机制扩围增效，指定与房地产发展新模式适应的融资制度，研究建立“超长期国债+超长期贷款”模式。

简评：新模式有望化解困扰房地产的短期流动性问题，这对于地产行业来说是一个利好，也间接对消费构成支持。

2. 央行党委扩大会议，适度宽松的货币政策，择机降准降息。研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域的投融资。

简评：两会后，金融部门对科技创新等领域进行的有针对性的支持举措。预计后面还会有更多部门的类似举措出台。

3. 比亚迪推出1000V高压闪充平台，5分钟充电400公里！

简评：比亚迪的这项新技术意味着电车充电时间和油车加油时间相差无几。无疑会对电动汽车产业加速构成支持，但对换电方向不利。

国际经济态势

1. 特朗普对原计划4.2日对加拿大和墨西哥部分商品的关税可能会增加。将对木材、乳制品征收新的关税，乳制品250%对等关税。欧盟、加拿大已经针对美国的钢铝关税实施了反制关税。加拿大第一大省安大略省对输美电力征收25%关税。

简评：特朗普向盟友挥舞关税大棒，但自身也遭遇到反制，美国和邻国以及盟友的关系从经济层面不断遭遇损害。

2. 当地时间3月23日，土耳其伊斯坦布尔刑事法庭以涉嫌腐败罪名逮捕了伊斯坦布尔市市长埃克雷姆·伊马姆奥卢，对其进行羁押候审。现年54岁的伊马姆奥卢是土耳其最大反对党共和人民党（CHP）的重要政治人物，党内拥有较强的人气和影响力。共和人民党原定于本周末宣布他为2028年总统选举候选人，被广泛视为现任总统埃尔多安的主要竞争对手。简评：土耳其政坛突变折射的是中东地区局势的最新变化，包括以色列突然宣战等，预示着中东地区战乱再起。

3. 日本首相石破茂会见王毅。日方充分认识日中四个政治文件的重要意义，尊重中方阐述的立场，愿同中方加强交往合作，推动两国关系向前发展。

简评：日本新首相石破茂对华政策相对友好，但日本处于中美两个大国的夹缝中，其政策难免出现摇摆，比如上周一度传出日本否认中日友好声明等新闻，但中日关系趋向好转是较为明显的大趋势。

二.否极泰来指标监测

注：否极泰来波动区间为-1至1，-1为冰点，1为沸点。

核心观点：

1. 从情绪指数看，上周四三个指数的情绪指标均达到0.9的高风险区之上，之后在第二天市场即出现明显调整。我们过去两周前瞻性的给出“短期要注意风险”的提示再次得到市场印证！从上周五的情绪指数变动看，下滑幅度较为明显，体现出市场调整的压力依然较大，但从更长周期看，我们再次强调，调整是短期的，并不影响市场中长期继续向好的大方向趋势。

2. 因子层面看，上周的数据全面转负，但结构方面看，成长类方向表现相对较好，或许折射出市场对部分方向的年报一季报有较好期待。

整体看，市场短期在达到过热水平后如期出现调整，但这个调整仍然是大周期上行阶段的一次途中休整，并非长期见顶。投资者需回避短期涨幅较大的方向，对基本面扎实股价处于低位的部分蓝筹等方向可多加关注。