一.焦点直击

国内经济态势

1.国务院新闻办公室于2025年5月7日（星期三）上午9时举行新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。包括降准降息，优化两项支持资本市场的货币政策工具等此前预期的政策相继落地，证监会再提活跃资本市场。

简评：此次会议尽管从市场走势反应看，似乎一般，但它是从政策面再度强化了此前高层对资本市场的支持，是实实在在的利好。

2月份，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.4%转为上涨0.1%，同比下降0.1%，降幅与上月相同。核心CPI环比由平转涨，上涨0.2%；同比上涨0.5%，涨幅保持稳定。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降2.7%，降幅比上月扩大0.2个百分点。

简评：整体数据结果符合预期，但PPI降幅扩大，显示有效需求依然不足。

3.证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，首次提出将业绩状况与管理费基金经理收入挂钩。

简评：方案中未明确给出衡量业绩的基准标准是什么，目前行业内普遍倾向于沪深300指数或者中证500指数。这对公募未来的投资风格将产生一定影响。

4.华为推出鸿蒙电脑操作系统。引入AI和智慧交互功能，鸿蒙电脑产品将于5.19号正式上市

简评：相比较手机，电脑端的存量空间更大，对于自主可控的大方向是一个极大的补充。

国际经济态势

1.印巴冲突迅速发起并光速结束，在空战中，中国的歼10-CE战机大放异彩。

简评：这次冲突的最大受益者除了巴基斯坦就是中国军备，对中国的国家战略地位提升有直接好处。此外，由于中国军力的超预期，对美国的制衡影响扩大，包括俄乌，中东，印巴等地的冲突或者战争，未来有趋向缓和的迹象，对台湾局势也有正向意义。

2.美联储主席鲍威尔明确表示，在贸易政策的方向更加确定之前，他不会急于降低借贷成本，而贸易政策的方向必须由白宫来确定。鲍威尔和他的同事们周三维持利率不变，并在美国总统特朗普上月宣布全面征收关税以来的首次会议上表示，通胀和失业率上升的风险已经增加。

简评：美联储继续按兵不动，华尔街继续无视特朗普降息的呼声。

3. 美国和英国5月8日，美国与英国达成关税协议。部分撤回特定领域的关税，进一步扩大双方产品的市场准入。美国与日本第二次谈判再次无果而终。

简评：美国的关税谈判并不顺利，尽管其宣称和英国达成协议，但实际上协议只是框架，并未有实际内容。

二.否极泰来指标监测

注：否极泰来波动区间为-1至1，-1为冰点，1为沸点。

核心观点：

从情绪指数看，上周三个指数的数据均出现明显回升，尤其以上证50指数最为明显。

因子数据同样出现大幅回升。从结构性看，防御类因子更为强劲，体现出市场对基本面谨慎的态度。整体而言，市场更趋向积极变化。

从情绪和因子数据的变化看，我们进一步明确了市场短期趋势向上概率相对更大的研判。