一.焦点直击

国内经济态势

1.国务院发布深入实施“人工智能+”行动意见。意见明确，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长；到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极。

简评：人工智能作为全球科技制高点，也是政策主导方向，当前行情的核心主线。

2.8月31日-9月1日在天津举行上海合作组织峰会。成员国将共同签署并发表《天津宣言》，批准《上合组织未来10年发展战略》。

简评：在峰会尚未闭幕前，相应的会议方案即出炉，表明峰会进行前，各方已经进行了充分的沟通并达成了一致。这有助于提升我国的国际影响力。

3.7月规模以上工业企业利润同比下降1.5%，降幅较6月收窄2.8个百分点，连续二月收窄。

简评：从最近一段时间的宏观经济数据看，尽管宏观经济尚未完全确认拐点，但部分数据已经有回暖的迹象。

国际经济态势

1.美国联邦巡回上诉法院裁定特朗普政府大部分加征关税措施非法。

简评：从美国的三权分立制度角度而言，特朗普的关税政策是违反这一制度的。随着美国国内各方的掣肘，特别是中期选举后，特朗普后半程任期内，其施政时面临的阻力将更加明显。

2.胡塞武装控制的马西拉电视台当日播出的声明称，拉哈维和该组织一些成员28日开会时遭到以色列军队袭击身亡，还有一些成员受伤。据马西拉电视台报道，胡塞武装已任命行政机构副主管穆罕默德·米夫塔接替拉哈维。

简评：此次胡赛武装遇袭的领导成员主要为行政成员，军事指挥层面并未遭到重创，但事件依然对胡赛武装造成重大打击。它预示着胡赛内部很可能出了问题，接下来，中东局势有升级的危险。

3.美国二季度GDP3.3%，高于预期的3.1%。二季度核心个人消费支出（PCE）2.5%，低于预期的2.6%。申请失业金人数22.9万人，低于预期的23万人。美国8月密歇根大学消费者信心指数为58.2，低于7月的61.7

简评：从数据层面看，美国的二季度经济数据表现不错，但数据公布后，美股对这一“利好”毫无反应，反倒是消费者信心指数披露后，美股美元明显出现下滑。显然，投资者对美国经济的潜在担忧情绪有所升温。

二.否极泰来指标监测

注：否极泰来波动区间为-1至1，-1为冰点，1为沸点。

核心观点：

从情绪指数看，主要指数的情绪指数维持在高位，显示市场情绪依然较高。

因子数据则出现了较大变化。主要数据出现了较大幅度回落，且呈现出一致性的特征。相比较而言，成长类因子相对较强，而防御类因子更趋弱势。

总体看，尽管理论上，不排除市场拒绝调整，直接冲击构筑大顶走势的可能，但结合基本面信息等因素看，我们认为这种极端走势是小概率事件。结合本月初重磅事件后，市场可能面临的不确定性，我们依然维持之前观点，即短期防风险，看调整，中期继续看涨。如果短期主动回调，对行情的中长期向好是好事。